春江水暖鸭先知，投资品都有先行指标可供观察。在房地产市场，成交量与商品房库存这两大重要指标，说明市场总体而言已经转向平淡，未来只存在短暂的结构性投资机会。
成交量总体处于下行通道之中。3月是房地产市场的传统旺季，各城市交易量较2月有所上涨，但回暖乏力。中房指数研究院的数据显示，3月该机构监测的30个大中城市中，七成城市楼市成交量环比上涨，相比去年3月，则有近八成城市同比下跌。所监测的重点城市同比全线下滑，总体下滑40.5%。其中，北京下滑幅度，达到48%，南京、杭州下滑幅度也超40%。标志性的高房价城市出现拐点。中国房价高的温州，今年一季度房地产市场降温明显，二手房成交量创下近三年来一季度交易量纪录，呈现出“量跌价滞”的局面，新房销售价格环比有所下降，有9宗土地相继流拍。
作为投资品遵循的规律就是量在价先，成交量大幅下滑、现金流吃紧是市场价格松动的前兆。与去年下半年开始的调控、成交量下滑相对应，上市房企的现金流下降而库存上升。据Wind的统计显示，按照申万一级行业分类，截至4月11日，两市已共计有84家上市房企公布了2010年年报。数据显示，84家上市房企经营性现金流量净额为-705.9亿元，同比大减1150亿元。另一组数据显示，可统计的81家上市房企2010年末的存货总量达7520亿元，同比增长42.3%。81家上市房企中，69家的存货出现不同程度的增长，其中，万科、保利地产、金地集团和招商地产的存货分别增长了48%、83%、12%和27%。按照目前的形势，房地产行业在未来半年将出现洗牌。
目前调控处于关键阶段，拐点不明显，成交量反复震荡，2月下行后3月出现回暖，房价争夺战正酣。只要调控放松，房地产就会马上成为抗通胀的重要投资品。另外还要注意的是要防数据失真，因为今年地方政府出台的限价标准多是针对新建住房，而且把保障房也包括在内了，因此，要明白未来房价数据与此前的房价数据范围已不同。
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