[摘要] 2010年11月4日，银广夏因破产重组停牌，直到2014年底，广夏（银川）实业股份有限公司拿出重组预案并复牌，根据今年4月份终敲定的重组方案，银广夏拟通过定向回购股份与发行股份及支付现金的方式，收购宁东铁路100%股权，注入资产的交易价格为44.87亿元，新增股份的发行价格为每股4.96元。
10月21日，经中国证券监督管理委员会上市公司并购重组委员会2015年第87次工作会议审核，广夏（银川）实业股份有限公司（简称银广夏）“定向回购和发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项”获得有条件通过。停牌一周的*ST广夏于10月22日复牌，当天股价开盘即涨停板。
2010年11月4日，银广夏因破产重组停牌，直到2014年底，广夏（银川）实业股份有限公司拿出重组预案并复牌，根据今年4月份终敲定的重组方案，银广夏拟通过定向回购股份与发行股份及支付现金的方式，收购宁东铁路100%股权，注入资产的交易价格为44.87亿元，新增股份的发行价格为每股4.96元。
根据证监会有条件通过的批示，银广夏务必于年内完成重组，营收水平达标，摆脱暂停上市之忧。
宁夏家上市公司
15年前，作为宁夏家上市公司，广夏（银川）实业股份有限公司一度是银川人的骄傲，股价月均30%的涨幅，让银广夏在2000年的中国股市着实火了一把。然而，2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷阱”一文，爆出业绩造假，股价一路下跌，2001年9月，银广夏股价更是暴跌77%。其后长达10年时间，银广夏进入ST序列，濒临退市边缘。
宁东铁路成银广夏大股东
申请破产后的银广夏走上了漫漫重组之路。
2012年1月，宁东铁路按照《重整计划》规定向银广夏提供了3.2亿元资金，受让重整专用账户中的82902914股银广夏股份，并成为银广夏大股东。紧接着，宁东铁路发布《详式权益变动报告书》。根据该报告书信息披露确认，为推进宁东铁路借壳上市进程，神华宁煤已向原宁夏国投出具《托管函》，并约定在完成股权转让前，委托宁夏国投管理神华宁煤持有的宁东铁路相关股权，由原宁夏国投行使其在宁东铁路的股东权利。
*ST广夏《重整计划》明确重组方向银广夏注入净资产评估值不低于40亿元的优质资产，且重大资产重组完成后*ST广夏连续三个会计年度净利润合计不低于10亿元。法评估显示宁东铁路2015年至2017年预测净利润合计6.88亿元。
由银广夏公开的信息显示，此次收购交易对方均属于大型国有企业，资产规模十分雄厚，包括宁国运公司、信达资产、神华宁煤、华电国际、宁夏能源铝业，其中信达资产与华电国际为上市公司。上述企业资产总规模达到约9200亿元。
重组路未尽前途看好
根据证监会有条件通过的要求，审核意见为：请申请人结合铁路运力、运价及未来区域发展补充披露重整计划预测利润的可实现性，并作风险提示。也就是说，尽管双方已经达成收购意向，但银广夏能否摆脱退市境地彻底“摘帽”，还需要看其经营业绩是否达标。
根据双方《重整计划》提供的评估报告显示，对宁东未来运输影响较大的神华宁煤煤炭间接液化项目将于2017年投产，宁东铁路拟全面布局的光伏电站业务正在积极推进中，同时还有尚未凸显成效的葡萄酒业务。这意味着宁东铁路需要凭借上述产业在2015年内，至少要达到6.88亿元的净利润，才能继续完成重组。
如果重组完成后银广夏盈利指标未能达标，则需要股东方继续注资，银广夏已与宁东铁路股东方签署《盈利补偿协议》，承诺对重组完成后上市公司连续三年净利润不足10亿元部分进行现金补偿。
宁东铁路资产质量高、现金流量好，经营业绩连年快速增长，且随着物流运量、运营里程的增加和运价提高，形成的区域行业的优势，这些因素都将为上市公司提供持续、稳定、良好的利润来源。
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